투자 — 투자 101
투자 101: 올바르게 시작하기
투자는 여러분의 돈이 더 많은 돈을 벌어 오게 하는 장기적인 과정입니다. 목표, 시간 지평, 분산, 복리, 비용 같은 기본기가 승자를 고르는 것보다 훨씬 중요합니다.
왜 투자해야 할까요?
세 가지 이유가 있고, 거의 모든 사람에게 적용됩니다. 첫째, 영원히 일할 수는 없습니다. 언젠가는 돈이 대신 벌어야 합니다. 둘째, 소셜 시큐리티는 애초에 은퇴 자금을 온전히 대도록 설계되지 않았습니다. 보충 수단이지 계획이 아닙니다. 셋째, 인플레이션은 현금을 조용히 갉아먹습니다. 투자되지 않은 돈은 해마다 구매력을 잃습니다. 1913년에 36센트였던 우유 1갤런이 오늘날 몇 달러입니다. 우유가 줄어서가 아니라 1달러로 살 수 있는 것이 줄었기 때문입니다. 인플레이션보다 높은 수익률로 투자하는 것이 돈으로 실제로 살 수 있는 것을 지키고 키우는 방법입니다.
투자하기 전에: 계획
흔한 투자 목표로는 주택 마련, 교육, 은퇴, 여행, 유산, 그리고 물론 약간의 사치가 있습니다. 하지만 목표는 계획을 거칠 때만 달성 가능해집니다.
1. 재무 목표를 세우세요
2. 현금흐름, 자산, 부채 등 자신의 상황을 평가하세요
3. 필요와 가치에 따라 목표의 우선순위를 정하세요
4. 65/20/15 예산 프레임워크(필수 지출 / 저축 & 투자 / 원하는 것)를 중심으로 계획을 세우세요
5. 계획을 지키세요. 시장이 바뀔 때가 아니라 삶이 바뀔 때 조정하세요
위험, 수익, 그리고 시간 지평
위험과 수익은 떼어 놓을 수 없습니다. 더 많은 수익을 기대하는 유일한 방법은 더 많은 위험을 받아들이는 것입니다. 두 개의 조절 다이얼은 시간 지평(이 돈이 언제 필요한가?)과 위험 감내도(어느 정도의 변동을 진정으로 견딜 수 있는가?)입니다. 지평이 길수록 투자는 더 성장 지향적일 수 있습니다. 그리고 분명한 원칙 하나: 약 1년 이내에 필요한 돈은 투자가 아니라 저축해야 합니다.
어디에 저축하고 투자할까
- 직장 후원 계좌 — 401(k), 403(b) 등. IRS가 정한 연간 납입 한도가 있음(현재 수치 확인)
- IRA — 전통형(세전) 또는 Roth. 근로 소득이 있는 누구나 연간 IRS 한도까지 납입 가능
- 과세 증권 계좌 — 어떤 목표든 가능, 납입 한도 없음
- 은행 계좌 등 — 안전하고 유동적이지만 수익은 거의 없음. 단기 필요와 비상 자금용
투자 vs. 저축 vs. 투기
자산군과 투자 상품
자산군이란 비슷한 특성을 가진 투자의 묶음입니다. 3대 자산군은 주식(기업 소유권의 지분), 채권(기업 및 정부 부채), 현금(입출금 및 예금)입니다. 대부분의 포트폴리오는 투자자의 지평과 위험 감내도에 맞는 비율로 이들을 섞어 구성합니다.
상품으로는 광범위하게 분산된 ETF와 인덱스 뮤추얼 펀드가 분산, 비용 효율, 세금 효율, 투명성에서 높은 점수를 받습니다. 그래서 잘 설계된 대부분의 포트폴리오에서 핵심을 이룹니다. 개별 주식 포트폴리오는 거래 유연성은 있지만 대부분의 투자자에게 분산과 비용 효율 면에서 낮은 점수를 받습니다.
자산 축적의 열쇠 #1: 달러 코스트 애버리징
달러 코스트 애버리징(DCA)이란 시장 상황이나 가격에 관계없이 정해진 금액을 정기적으로 투자하는 것입니다. 가격이 높을 때는 정해진 금액으로 더 적은 주식을, 가격이 낮을 때는 더 많은 주식을 사게 되어 시간이 지나면서 주당 평균 비용이 자동으로 낮아지고, 시장을 타이밍하려는 유혹이 사라집니다. 직장 은퇴 플랜이 이미 정확히 이렇게 작동합니다. 급여마다 자동으로 들어갑니다.
열쇠 #2: 복리의 힘
복리란 수익이 다시 수익을 낳는 것이며, 그 힘은 압도적으로 시간에 의해 결정됩니다. 고전적인 예시(연 8% 수익률 가정): 25세부터 34세까지 매년 5,000달러를 넣고 그 이후 다시는 투자하지 않은 투자자가, 35세부터 65세까지 매년 5,000달러를 저축한 투자자보다 65세에 더 많은 돈을 갖게 됩니다. 예시에서는 약 787,000달러 대 612,000달러입니다. 10년의 이른 납입이 30년의 늦은 납입을 이깁니다.
같은 수학은 기다림의 비용도 보여줍니다. 8% 성장에 매년 10,000달러를 투자할 때, 시작을 5년 미루면 30년째에 수십만 달러를 잃을 수 있고, 10년 미루면 최종 잔고의 약 절반을 잃을 수 있습니다. 이는 예시일 뿐이며 수익은 결코 보장되지 않지만, 수학의 방향은 냉혹합니다. 지금 시작하세요.
액티브 vs. 패시브 투자
인덱스란 단순히 운용되지 않는 주식 바구니입니다. 전문 종목 선정가가 더 잘 알 것이라고 가정하는 것은 인간의 본성입니다. 하지만 오랜 SPIVA 연구는 액티브 운용 펀드의 대다수가 장기적으로 벤치마크 지수보다 못한 성과를 낸다는 것과, 소수의 지속적인 승자를 미리 찾아내는 것이 사실상 불가능하다는 것을 일관되게 보여 왔습니다. 패시브하고 저비용이며 분산된 투자가 비용, 분산, 그리고 결정적으로 행동 면에서 이깁니다.
성과 향상 요소
종목 선정으로 초과 성과를 쫓기보다, 연구가 실제로 가치가 있다고 보여주는 곳에서 가치를 더하세요. 주요 펀드 회사들이 발표한 연구는 다음에 의미 있는 연간 가치를 부여합니다. 행동 코치 역할을 하는 어드바이저(가장 큰 기여 요소로, 연 1.5% 이상으로 추정), 자동 리밸런싱, 세금 손실 수확, 자산 위치(투자를 가장 세금 효율적인 계좌 유형에 배치), 그리고 저비용 분산 ETF 사용. 연구에 따르면 이를 합치면 좋은 어드바이저는 연 3% 정도의 순가치를 더할 수 있습니다. 고르게가 아니라 덩어리로, 공황이나 환희의 시장에서 가장 크게 기여합니다.
투자에서 정말 중요한 것
- 마켓 타이밍이 아니라 시장에 머무는 시간 — 일찍 시작하고 복리가 일하게 하세요
- 분산과 낮은 비용
- 저축률
- 행동과 절제
- 위의 모든 것은 여러분의 통제 안에 있습니다. 시장의 일일 움직임은 그렇지 않습니다
복리 예시가 이 점을 생생하게 보여줍니다. 같은 월 납입액으로 투자 기간을 20년에서 40년으로 두 배 늘리면 결과가 두 배가 되는 것이 아니라 약 7배가 될 수 있습니다.
가장 흔한 투자 실수
- 투자 계획이나 목표가 없음
- 성과 추종과 군중 추종
- 집중된 일확천금 베팅
- 조급함 — 일반적인 펀드 보유 기간은 3년 미만
- 수수료 무시
- 계좌를 순서 없이 사용 — 절세 계좌를 채우기 전에 과세 계좌에 투자•
패턴에 주목하세요. 대부분의 투자 실수는 분석이 아니라 행동과 감정에서 나옵니다. 계획은 자기 자신으로부터 스스로를 지키는 방어책입니다.
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